La realidad según Mariano...

Hola a tod@s

Sigo sorprendido por las palabras de nuestro presidente del Gobierno.

"Este año no se ha producido reducción de empleo en España"

¿Sorprendido también? Vamos a analizarlo con datos de cotización a la Seguridad Social. Ya escribí en un anterior artículo que son más fiables que el número de parados, puesto que estos últimos aparecen y desaparecen por ajustes estadísticos:

- Último año (de octubre de 2012 a octubre de 2013): 376.354 personas menos cotizando a la Seguridad Social.

- En lo que va de año (cierre en diciembre de 2012 a octubre de 2013): 82.309 personas menos cotizando.

- Evolución sólo con datos de 2013 (enero de 2013 a octubre de 2013): ¡aquí está el dato de Mariano! 180.395 personas más cotizando.

Como ves, de todas las posibles lecturas, los políticos se aferran a aquella que les resulta medianamente favorable. ¿Recuerdas la presentación de la candidatura olímpica? No sólo fue llamativo el "relaxing cup of café con leche", también que mostrasen el dato de exportaciones como principal indicador macroeconómico del país.

Hay que reconocer que la evolución en 2013 está cambiando y poco a poco se va creando empleo, pero para mejorar el cierre de 2012 se tendrían que sumar entre noviembre y diciembre más de 82.309 de personas a la Seguridad Social.

¿Es posible cerrar 2013 creando empleo?

Teniendo en cuenta que se acerca la campaña navideña, donde comercios y grandes superficies refuerzan sus plantillas, es más que probable que sí puede cerrarse 2013 con una creación neta de empleo, pero gran parte de ese empleo es temporal y precario. Se trata de contratos de mínima duración, escaso salario y sólo sirve para maquillar temporalmente las cifras de paro. 

Sigo pensando que la reforma laboral únicamente perseguía reducir salarios y conseguir competitividad respecto a otras economías vía costes salariales, es decir, el modelo chino. Esa reforma nunca pretendió crear empleo de calidad, fomentando la estabilidad del trabajador con contratos indefinidos, sino todo lo contrario, ha dotado de más flexibilidad al empresario para contratar temporalmente o despedir de una forma más barata.

Mariano, si tu objetivo era crear empleo, mi más sincera enhorabuena, lo has conseguido y es seguro que en 2014 y 2015 seguirás cumpliendo tu palabra de crear ese millón de empleos que prometías el otro día.

Por otra parte, me pregunto si tu objetivo es que los españoles recuperemos parte de nuestra capacidad de consumo de hace unos años con estas condiciones laborales, es decir, ¿piensas que los bancos van a conceder préstamos o hipotecas a una persona con contrato temporal y un sueldo de 700€ al mes? ¿piensas que esa persona va a poder consumir productos más allá de los básicos para su subsistencia?

Si quieres convertirnos en la mano de obra barata de Europa, lo estás bordando. Si quieres presumir de exportaciones, de llegar a tener superávit comercial, de ser el país con mayor crecimiento comercial con el exterior...vas en la buena dirección.

Aunque si quieres que te recordemos como el presidente que nos hizo dar varios pasos atrás en nuestras condiciones laborales y que condenó a varias generaciones a malvivir con empleos precarios y míseros salarios, también estás cerca de conseguirlo.

Mariano, tu realidad de creación de empleo en 2013 va camino de ser cierta, pero amplía un poco tu realidad y habla también de la que sufrimos el resto de ciudadanos con frecuentes reducciones de sueldos, el aumento de la temporalidad, la caída de la renta familiar y el mínimo consumo que podemos realizar.

Hasta la próxima!!!

¿Cobrará el BCE a los bancos?

Hola a tod@s

Llevábamos unos días leyendo en algunos medios que el Banco Central Europeo está meditando establecer un tipo de interés negativo por los depósitos que se realizan en la entidad.

Hoy por fin, el presidente del BCE, Mario Draghi lo ha confirmado en rueda de prensa, aunque sólo ha dicho que es una idea que se ha planteado en las últimas reuniones del banco y así se ha recogido en sus actas públicas.

¿Qué supone ese interés negativo?

Esta decisión supondría que las entidades bancarias que depositen dinero en el BCE tendrán que pagar por hacerlo. El objetivo que persigue el BCE es forzar a los bancos a poner en circulación dinero mediante préstamos a empresas y particulares al penalizar que las entidades bancarias mantengan saldos dentro del BCE.

Anteriormente ya se han puesto en marcha otras medidas para intentar que las entidades incrementen su volumen de préstamos, siendo las más importantes las diferentes "barras libres de liquidez" en las cuales el BCE ha prestado a los diferentes bancos a tipos de interés cercanos al 0%.

El problema de esta barra libre de liquidez es que el dinero prestado no ha llegado a la economía real, sino que se ha utilizado para comprar deuda del Estado, sobre todo cuando la prima de riesgo alcanzó sus niveles máximos en julio de 2012.

Ahora, con la mejora experimentada por la prima de riesgo, los bancos poco a poco incrementarán el volumen de préstamos.

El problema podría aparecer si los bancos trasladasen a sus clientes vía comisiones el coste que les suponga a ellos mantener depósitos en el BCE. De esta forma, se anularía el estímulo que trata de efectuar el BCE.

¿Cuál es la verdadera razón por la que el BCE llevaría a cabo esta medida?

En mi opinión, el crecimiento en la eurozona sigue siendo muy débil y está sujeto aún a muchas incertidumbres, como son la evolución de dos economías de mucho peso como son España e Italia, si Grecia necesitará una ampliación de su rescate o la creciente preocupación por la baja inflación que experimenta Europa.

La bajada de tipos al 0,25% buscaba impulsar el crecimiento, pero ya queda muy poco margen de maniobra con esa herramienta así que el plantearse cobrar por los depósitos en el BCE indica que la verdadera razón es que la realidad es peor de lo que nos tratan de vender con su optimismo y buenas palabras desde esa entidad.

Se trata de evitar que Europa entre en una etapa de crisis y deflación que sería altamente peligroso para nuestras economías y la economía mundial. Quizá el BCE ha vuelto a pecar de conservador y todas estas decisiones, sobre todo la bajada de tipos de interés, debieron ser más inmediatas desde los comienzos de la crisis, tal y como hizo la Reserva Federal en EEUU.

Sólo queda esperar que la última bajada de tipos comience a tener los efectos deseados e impulse el consumo y la concesión de más préstamos por parte de los bancos. Si llegamos a ver al BCE cobrar por los depósitos será señal que la situación que se avecina es negativa.

Hasta la próxima!!!

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@verdaderaeco

¿Es cierto que habrá más crédito en 2014?

Hola a tod@s

Un lector me cuestionaba que durante los últimos días seguimos leyendo noticias sobre las actuales restricciones de crédito a particulares y empresas, pero que en 2014 se estima que se va a incrementar la concesión de préstamos.

La principal causa de la restricción de crédito es que los bancos prefieren comprar deuda del Estado antes que conceder préstamos.

Hace unas semanas comenté este mismo tema a raíz de unos comentarios en la presentación de resultados del BBVA, pero como os habéis hecho de nuevo la pregunta, vuelvo a insistir un poco con la explicación.

¿Qué lleva a pensar que los créditos se recuperarán el próximo año?

Hay que darlo por hecho.

Por una parte, la rentabilidad de la deuda del Estado se ha relajado bastante en los últimos meses, resultando menos atractiva para los bancos. La caída de la prima de riesgo ha alejado la rentabilidad de la deuda de los máximos alcanzados en julio de 2012.

Por otra parte, la bajada del tipo de interés del BCE y la limitación del Banco de España del interés con el que los bancos remuneran los depósitos, facilita que los bancos puedan obtener un mejor margen operativo y que puedan asumir la concesión de más préstamos.

¿Volverá a alcanzar el nivel previo a la crisis?

Si hemos aprendido bien la lección de esta crisis, nunca se alcanzarán los niveles anteriores a la crisis ni volveremos a ver tanta facilitad para endeudarse.

Las condiciones, ni de lejos, volverán a ser las de antes, esto es, hasta un 120% de financiación, me da igual la nómina o tu tipo de contrato…Ahora van a mirar todo con lupa, será complicado que te financien más de un 80%, tendrás que tener contrato indefinido, determinada antigüedad en tu puesto de trabajo, la cuota mensual del préstamo no puede superar el 40% de tus ingresos netos mensuales…

Quizá soy muy confiado y pienso que la gente ha aprendido de los excesos vividos antes de la crisis. Los bancos, endurecen las condiciones por las que van a conceder préstamos, pero todo dependerá de si acaban pagando por los rescates y las ayudas a la banca, cosa que dudo. Entonces, puede que se vuelvan a sentir fuertes, convencidos que si la lían vendrá el Estado a rescatarlos con el esfuerzo del resto de contribuyentes.

Hasta la próxima!!!

El tamaño importa...y en la lucha contra el fraude también

Hola a tod@s

Quizá el título te llevase a pensar otra cosa y hasta puede que tecleases eso en Google y has ido a parar a un blog de economía. ¿Qué cosas más raras suceden verdad? 

Hoy, en un comentario de otro artículo, alguien me pedía que hablase de Hacienda y del reducido número de sus integrantes respecto a otras economías. Es llamativa la diferencia de gasto, en España se dedica un 80% menos de fondos a la lucha contra el fraude que en Alemania, un 68% menos que Francia, un 54% menos que Italia...

Sin embargo, se aprovecha bien el dinero invertido ya que por cada euro que se gasta, se obtienen siete de recaudación.

Somos muy eficientes (retorno de 7 por cada euro invertido), pero poco eficaces por los datos que aún se manejan sobre el fraude fiscal (se estima que la economía sumergida alcanza el 28% )

http://www.expansion.com/2013/10/24/economia/1382624792.html

Este fraude fiscal afecta a multitud de impuestos y reduce la recaudación obtenida con ellos:

- Si no hay factura, no hay IVA, así que por mucho que suban el IVA, el efecto puede ser aumentar el fraude y reducir la recaudación por este concepto.

- Si no hay factura, los ingresos declarados por las empresas son menores y, por tanto, menor será la recaudación por el Impuesto de Sociedades.

- Si pago salarios en sobres, no hay recaudación por IRPF ni cotización a la Seguridad Social, por tanto, menos recaudación y más problemas para cuadrar las cuentas de la Seguridad Social. Es probable que además se soporte más gasto en paro, porque muchos de los que cobran en negro, además perciben prestaciones por paro. 

Mejorando los medios y el número de inspectores en la lucha contra el fraude seguro que se aumentaría la recaudación, aunque no de manera inmediata. La lucha contra el fraude conlleva un tiempo de investigación, además de los largos procesos judiciales en los que puede desembocar.

Con todo el respeto para ellos, un inspector de Hacienda es como un radar de la DGT, se amortiza solo, pero hay que darle tiempo.

En estos tiempos de crisis, ¿qué pensáis que sucedería si el Gobierno anuncia que aumenta la dotación para luchar contra el fraude un 100%? Sorprende, pero un elevado porcentaje de la población justifica el fraude, por lo que un anuncio así acarrearía críticas al Gobierno, pero ¿no deben ser valientes los políticos?

Estamos hablando de unos 280.000 millones que circulan fuera de impuestos. ¿No merece la pena invertir en reconducirlos a la corriente en la que nos movemos la mayoría? Habrá que esperar para comprobar resultados, pero éstos acabarán llegando, sin duda. Sin mejorar los medios, tanto humanos como técnicos, es imposible dar más de sí. Tened en cuenta que los delitos fiscales tienen un plazo en el cual prescriben, por tanto, muchos de ellos quedan en nada porque los inspectores no los pueden abordar.

Medidas como limitar los pagos en efectivo o la amnistía fiscal, son decisiones encaminadas a obtener resultados a corto plazo, pero como hemos visto, su efecto no ha sido ni de lejos el esperado Quizá se han tomado por la necesidad de incrementar los ingresos rápidamente. 

Personalmente, soporto mejor que anuncien que van a gastar más en la lucha contra el fraude y meterle un buen paquete a los defraudadores a que me digan que los van a amnistiar y sólo tributarán un 10%.

Por tanto, mejorando el tamaño de nuestra agencia de lucha contra el fraude, mejoraríamos los resultados de recaudación.

Ya sabéis que para cualquier duda o tema que queráis proponer podéis contactar por medio del formulario del blog o directamente en verdaderaeconomia@gmail.com

Hasta la próxima!!!

¡¡¡La culpa es de Alemania!!!

Hola a tod@s

Hoy me sorprendía esta noticia en el diario Expansión, en ella se hacía una ronda de expertos en la que se valoraba si Alemania tenía la culpa de la lenta recuperación de la economía española y de la eurozona.

http://www.expansion.com/2013/11/12/economia/1384268468.html

La explicación se basa en que el elevado superávit comercial que presenta Alemania (exportaciones - importaciones) pone de manifiesto que los ciudadanos alemanes no consumen productos de la eurozona y esto no ayuda a la recuperación del resto de países.

Afirmar esto, me parece muy aventurado. Es lógico que si Alemania consumiese más, impulsaría al resto de economías, pero ¿eso sería suficiente para superar la crisis? Lo dudo.

Alemania no tiene culpa de los problemas que atraviesa España, ellos no han sido artífices del despilfarro que se ha realizado en nuestro país, tampoco del elevado endeudamiento que han asumido los ciudadanos españoles, tampoco son responsables de los errores de las entidades financieras.

El verdadero responsable de la situación es el Gobierno, en concreto, los tres últimos. El de Aznar, por alimentar la burbuja inmobiliaria, el de Zapatero, por no poner remedio y cuando asomó la crisis, negar su existencia. Por último, el actual, por centrar los esfuerzos de la recuperación en la clase media.

En otra ocasión me gustaría hablar de la relación entre política y economía.

Volviendo al tema que nos ocupa, Alemania, al ser el principal país que aporta en los rescates, se ha visto reforzado para imponer sus criterios sobre el resto, de ahí que ahora suframos las políticas de austeridad con el fin de controlar el elevado déficit público.

Es cierto que Alemania se ha aprovechado de esta crisis para obtener beneficio propio. Durante largo tiempo su deuda ha sido refugio de inversores y han llegado a financiarse a tipos de interés negativos (los inversores han pagado por tener bonos alemanes en vez de recibir intereses del estado alemán). También Alemania dicta las decisiones del BCE, los tipos de interés siempre se mueven en el sentido que le interesa al país germano. La bajada de hace unos días responde a la baja inflación que experimenta la zona euro y no a las necesidades de los países que atraviesan por una crisis.

Responsabilizar a Alemania de obstaculizar la recuperación, me parece un sinsentido, dudo que los alemanes no quieran una recuperación del resto de países y quieran que éstos experimenten un débil crecimiento que sea amenazado en el futuro. ¿Alguien cree que los alemanes desean nuevos rescates?

En resumen, Alemania no es un villano, han impuesto su receta para equilibrar nuestra economía porque ellos son los que más aportan en los rescates. Para haber evitado esta situación, la receta era sencilla, racionalidad económica por parte de los ciudadanos y haber contado con un Gobierno serio que vigilase los excesos y no se centrase en fomentar un crecimiento totalmente artificial apoyado en el ladrillo.

Bueno...lo mismo la receta no era tan sencilla...

Hasta la próxima!!!

Más optimismo...empiezan a hartar

Hola a tod@s

Hoy César Alierta, presidente de Telefónica, daba continuidad al optimismo empresarial sobre el fin de la crisis y cómo se ha recuperado el apetito inversor por la marca España.

Este optimismo lo inició Emilio Botín hace unas semanas (ya hablé sobre ello en el blog) y lo han venido secundando otros grandes empresarios del país.

¿No estás un poco saturado de tanto optimismo? ¿No te cansa oír hablar de este tema y no sentir esa mejoría en tu bolsillo? Personalmente, estoy harto que día a día nos vengan con la misma cantinela y que también añadan la coletilla de "en los próximos meses se notará en la economía real", es decir, en la que nos afecta al resto.

Estas empresas notan la mejoría de la economía gracias a todas las reformas que se han adoptado. Se ha cargado la recuperación sobre los ciudadanos para así permitir a las empresas despedir plantilla, ajustar costes, congelar o reducir salarios y mejorar de esta forma su beneficio.

Esa recuperación que anuncian con tanta alegría ¿supondrá un aumento de sueldo el próximo año? ¿o van a seguir pidiendo contención salarial durante más años?

Basta ya de privatizar beneficios y socializar pérdidas. Con esto quiero decir que cuando estas empresas han ganado auténticas montañas de millones no han compartido ese beneficio con los empleados mediante aumentos de sueldo. Ahora que se han resentido esos beneficios rápidamente han solicitado reformas laborales, racionalidad en la negociación de convenios e incluso intervención estatal en forma de rescates.

Sólo pediría a estos grandes empresarios que se comporten de acuerdo a la responsabilidad de su cargo. Si tan clara ven la recuperación y tan bueno parece que serán los próximos años, abandonen el discurso de profundizar en la reforma laboral, en la contención de costes y traten un poco mejor a sus empleados, mejoren sus salarios y contraten a más personal.

Si continua el abaratamiento del despido y la reducción de salarios, en un contexto de más impuestos, sólo nos quedará la salida de sacrificar nuestro consumo aún más y perjudicar la cuenta de resultados de estas empresas.

Entonces ¿qué pedirán? ¿más facilidad para despedir? ¿menores sueldos? Sólo les quedará que por ley se nos obligue a consumir.

Hasta la próxima!!!

¿Es momento de comprar una vivienda?

Hola a tod@s

La vida sigue igual ¿no? Seguimos día a día viendo en las noticias a nuestros políticos y grandes empresarios hablando de la incipiente recuperación de la economía española y de cómo 2014 parece que será un buen año.

Hoy en el diario Expansión podemos leer un artículo donde se señala que la recuperación de la economía se apoya en las exportaciones y no en la construcción. ¿Quiere decir esto que el mercado inmobiliario seguirá en caída libre? Probablemente sí continuará a la baja durante algunos meses hasta que se consolide la recuperación y comience a repuntar el mercado inmobiliario.

No obstante, hay ya algunas zonas donde ya parece que los precios han tocado fondo y es complicado que caigan más.

Algunos amigos me preguntaban anoche ¿es momento de comprar piso? Antes de empezar a contestar, yo he comprado piso este año, así que más o menos podéis intuir por dónde irá mi respuesta.

Ahora mismo hay grandes oportunidades, sobre todo en los pisos y promociones que pertenecen a los bancos. Éstos se han visto con un gran número de viviendas en sus manos y ofrecen hipotecas en condiciones ventajosas si adquieres una de sus viviendas. Si pides la misma hipoteca para adquirir una vivienda de un particular, las condiciones se complican bastante y los diferenciales (la parte que suman al euribor) son bestiales.

En mi caso, adquirí una vivienda del banco, con un diferencial del 1%. Si con ese mismo banco hubiera adquirido cualquier otra vivienda, el diferencial era del 3,25%.
Para que te hagas una idea, en una hipoteca de 120.000€ a 30 años esa diferencia supone más de 50.000€ de intereses a favor del banco.

¿Es competencia desleal por parte de los bancos ofrecer mejores hipotecas para sus viviendas? Es posible que sí, pero como de momento está permitido, se puede aprovechar.

Otra cosa a favor de este tipo de operaciones es que el banco está más dispuesto a negociar el precio para desprenderse de la vivienda. Para él supone una losa en su balance ya que año a año tiene que dotar una provisión por la posible pérdida de valor de inmueble, así que si realizas una oferta por el piso (que sea razonable eh?) es casi seguro que la van a aceptar.

¿Contento hasta ahora? Espera un poco porque no todo el camino está lleno de rosas, algunas tienen espinas.

Se han endurecido las condiciones por las cuales te concederán la hipoteca. Si hace unos años te tasaban el piso por encima de su valor, te daban incluso el 120% de ese valor de tasación para que hicieras reforma, lo amueblases y cambiases de coche, ahora mismo eso ha cambiado. En el mejor de los casos, te van a dar el 100% del precio de tasación, pero te van a exigir que la cuota mensual a pagar no supere el 40% de los ingresos de los titulares de la hipoteca. Por lo que me cuentan, esta condición la están cumpliendo casi a rajatabla.

Otra espina es la famosa cláusula suelo. Aunque se ha declarado ilegal, se ha especificado que es en los casos en los que se había ocultado al hacer la hipoteca. Ahora te la dan por escrito, la explican varias veces y la incluyen en la escritura hipotecaria. ¿Quiere decir esto que habrá cláusula suelo? Hay bancos que han empezado ya a quitarlas, así que entiendo que poco a poco el resto de bancos la van a ir suprimiendo a medida que sus cuentas de resultados se lo permitan.

Por fin, contesto a la pregunta, ¿es momento de comprar una vivienda? 

Si es del banco, sí.

Si es de un particular y no necesitas financiación, por supuesto.

Si es de un particular y necesitas financiación, yo no lo haría.

Si es del banco y no necesitas financiación, habla con ellos. Les interesas como cliente por medio de la hipoteca, es decir, prefieren vender el piso ganando una hipoteca a quitarse solamente el piso de su balance.

Espero haber sido de ayuda.

Hasta la próxima!!!

Bajada histórica de tipos en la zona euro ¿bueno para España?

Hola a tod@s

Hace un par de horas el BCE ha tomado la decisión de rebajar los tipos de interés de la zona euro al 0,25%. Nunca antes se habían situado en un nivel tan bajo.

Algunos ya me habéis preguntado ¿lo hace pensando en los países con problemas? Mi respuesta es NO.

El BCE tiene como objetivo primordial un control de la inflación para que ésta no sea superior al 2%. Dado que en los últimos meses la inflación de la eurozona se ha situado por debajo del 1% y en el mes de octubre ha sido del 0,7% ha propiciado que se rebajasen los tipos de interés.

En mi opinión, de nuevo el BCE ha pecado de prudente dado que hace meses podía haber tomado esta decisión. No penséis que lo hace para favorecer a España y otros países que aún atraviesan problemas, lo hace únicamente porque tiene margen suficiente en su control de la inflación. Ya hemos visto en otras ocasiones como ha perjudicado a los países del sur con sus decisiones, por ejemplo, durante episodios de elevada inflación en esos países, pero que al ser baja la media de la zona euro, decidían bajar tipos de interés, fomentando de esta forma el crecimiento de la inflación.

¿En qué se traduce esta decisión para España y para nuestros bolsillos? 

En primer lugar, debería abaratar las hipotecas y préstamos, de este modo favorecería el consumo por parte de particulares y empresas.

Para los que actualmente cuentan con una hipoteca, en próximas fechas se debería notar cierta bajada en el euribor y así se verán favorecidos por una reducción de la cuota mensual que pagan.

También penaliza nuestro ahorro puesto que recibiremos menos intereses por mantener nuestro dinero en cuentas y depósitos. Por tanto, inversiones alternativas como la bolsa o la deuda estatal (ahora que la prima de riesgo se reduce) ganarán atractivo.

A nivel agregado, se estaría fomentando el consumo y la inversión, que unido al incremento de las exportaciones contribuirá a un crecimiento de la economía posiblemente mayor que el que inicialmente se esperaba, así que es probable que en los próximos meses se revisen al alza las previsiones de crecimiento y sin lugar a dudas la bajada de tipos de interés es una noticia favorable para nuestro país.

Ahora bien, habrá que ver que realmente ese abaratamiento del dinero llega a la economía real, esto es, a particulares y empresas, en forma de un incremento del crédito. Las últimas medidas llevadas a cabo por el BCE como las barras libres de liquidez a los bancos luego se han quedado en el camino porque les ha sido más rentable invertir en deuda del estado que en prestar ese dinero al resto de los mortales.

La única pega...que nos ha acompañado el momento y que no es una decisión tomada en función de nuestra situación, sino de un contexto más agregado como es la zona euro, pero la pérdida de nuestra política monetaria es algo que se asume por pertenecer a esta unión.

Quizá conviene pensar que por fin nos acompaña la suerte : )

Hasta la próxima!!!

Que la banca sana y los contribuyentes no vuelvan a pagar las crisis

Hola a tod@s

Hoy me ha sorprendido leer esta noticia. Emilio Botín no deja de dar titulares y yo tengo que aprovechar para comentarlos.

En una conferencia que ha dado hoy ha pronunciado lo siguiente:

"No puedo estar más de acuerdo con que los contribuyentes y las entidades más gestionadas no vuelvan a pagar el coste de las crisis financieras"

En parte, tiene razón. No es justo que los contribuyentes paguemos el coste de esta crisis. Ya he hablado en otros post sobre los esfuerzos que nos vemos obligados a realizar en nuestro día a día en forma de más impuestos y menores prestaciones públicas, pero no volveré a incidir sobre el tema porque ya me habéis llegado a decir que soy un poco reiterativo con el tema.

Los bancos más gestionados ¿qué coste han asumido? Se han visto obligados a realizar una serie de provisiones en función de los stress test que les han realizado, han tenido que aportar para el rescate de otros bancos, para el banco malo estatal que ha asumido un gran número de viviendas, han sido penalizados en los mercados internacionales al calificar su deuda al mismo nivel que la del país...

En definitiva, han sufrido muchos palos ¡¡¡pobrecillos!!! ¿Acaso no les han recompensado bien por ello? Quizá eso no interesa airearlo ¿no? 

- Han adquirido en las condiciones más ventajosas otras entidades o parte de ellas a un coste mínimo.

- Han podido despedir y cerrar oficinas con el pretexto de haber asumido entidades en quiebra.

- Han tenido una barra libre ilimitada por parte del BCE y lo han invertido en deuda estatal a un alto interés en vez de conceder préstamos a particulares y empresas.

¿Cuánto van a ganar con estas operaciones? ¿No van a recuperar con creces las provisiones realizadas y el dinero aportado a rescates? 

La "banca sana" goza de esa salud porque no da puntada sin hilo, es decir, nunca hará nada que ponga en peligro su viabilidad. Es cierto que han realizado un gran esfuerzo y por ello se van a ver de sobra recompensados.

Los que no podemos afirmar eso somos los contribuyentes, ¿piensas que nos devolverán impuestos el día de mañana?

Hasta la próxima!!!

Para celebrar Halloween...¡¡¡el fantasma de la deflación!!!

Hola a tod@s

Hoy es noticia el indicador adelantado del IPC que anticipa una caída interanual de los precios del -0,1%.

No había considerado importante abordarla a no ser que se confirmase en sucesivos meses, esto es, que los precios siguieran descendiendo de forma continuada, pero un amigo me ha propuesto tratar el tema y vuestras dudas siempre tienen cabida en el blog.

¿Resulta mala una caída de precios? Si sucede un mes...no. Si se mantiene en el tiempo, resulta fatal para una economía, ¿el motivo? Si los precios caen, las empresas ingresan menos y tratarán de mantener sus beneficios ajustando sus costes laborales, es decir, habrá despidos y más paro. 

Por otro lado, los consumidores pensarán que los precios en el futuro serán más bajos que ahora, así que esperarán a realizar consumo, reduciendo las ventas de las empresas y reforzando de esta forma los despidos y el paro.

La teoría económica opina que esta tendencia la debería romper el gasto público, pero teniendo en cuenta que en la actualidad el gasto público también decrece...mejor volvemos a dejar la teoría económica en la estantería.

¿Por qué se produce esta caída de precios? Según el INE, ha caído el precio de los alimentos y las tasas universitarias.

Hay que recordar que en septiembre del pasado año se subió el IVA y parte de los productores asumieron temporalmente la subida para no elevar los precios de los productos. En octubre del pasado año el IPC volvió a subir, en parte porque ya repercutieron la subida a los productos y por el "tasazo" universitario.

Por tanto, comparativamente, de octubre a octubre prácticamente se han mantenido los precios, Las tasas universitarias se han mantenido estables y los precios de los alimentos han caído probablemente por el abaratamiento de los combustibles en los últimos dos meses. No es descabellado pensar que el menor coste del transporte de alimentos tiene un efecto en su precio final.

Ayer se publicaba que los costes laborales se habían reducido en España y que es de los más bajos de la zona euro ¿eso no implica una bajada del producto final? Es una de las cosas que se han logrado con la reforma laboral, un trabajo peor remunerado, cosa que ayuda a las empresas a ser más competitivas porque pueden vender su producto a un menor precio sin deteriorar sus márgenes de beneficio. Si la política empuja a la baja los costes, implica asumir un período de deflación por la caída del precio de los productos.

Para empezar a hablar de deflación, aguardaría a noviembre y diciembre para comprobar que la tendencia se mantiene.

Hasta la próxima!!!

Bajada de impuestos… ¿lo celebramos?

Hola a tod@s

Ayer se anunció una bajada de impuestos en Madrid, a priori, una buena noticia para nuestros bolsillos, pero exactamente es así como quieren que la interpretemos.

Todo apunta a que se trata de una bajada de un 0,4% en cada tramo de renta y quizá eso no sea del todo justo. ¿No debería bajarse un mayor porcentaje para las rentas más bajas? Es el eterno dilema, hay quien piensa que los ricos consumen más y, es muy probable que así sea, pero ¿rebajarles el impuesto hará que consuman más? ¿No será mejor que el 30% de los madrileños que se sitúan en el nivel inferior de renta se beneficien de una mayor rebaja fiscal?

Además, también se rebaja el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y el de Actos Jurídicos Documentados. Estos dos impuestos afectan principalmente a la compra de pisos. ¿No estaremos tratando de calentar de nuevo el ladrillo? Parece que no aprendemos de errores pasados. Me parece una medida que busca aligerar el stock de viviendas de bancos y constructoras, pero a medida que ese stock se libere, debería volver a incrementarse el impuesto para no fomentar una nueva burbuja inmobiliaria.

Por último, veo un problema en estas medidas, ¿cómo piensan compensar esos ingresos? Quizá esperan que la bajada de impuestos fomente en alguna medida el consumo y la compra de pisos, ayudando de esta forma a la recaudación. ¿Es posible que el incremento de operaciones compense la reducción porcentual del impuesto? Lo veo complicado, aún más en el contexto de frágil recuperación que estamos viviendo y teniendo en cuenta que la mayoría de las personas van con lo justo para acabar el mes, por tanto, destinarían esa menor carga fiscal al ahorro y no al consumo.

Me temo que esos menores ingresos se compensarán con menores gastos, ya sabéis, en forma de reducción de prestaciones, reducción de servicios públicos, etc.

De todos modos, el jueves los madrileños saldrán de dudas cuando se presenten los presupuestos de la comunidad para 2014.

Hasta la próxima!!!

Los créditos se incrementarán en 2014...¿por qué no antes?

Hola a tod@s

Hoy, en la presentación de los resultados de BBVA, su consejero delegado comentaba que el crédito comenzará a crecer en 2014.

Me sorprende tal afirmación ya que en los últimos meses el Banco Central Europeo ha dotado a los bancos de un festival de liquidez que nunca antes se había visto. En diciembre de 2011 inundó el mercado con unos 500.000 millones de euro y se han producido más subastas desde entonces, aunque no se llegaron a alcanzar esas cifras.

El tipo de interés al que ha prestado el BCE ha sido bajísimo, con la premisa de reactivar la economía europea, superando de esta forma la llamada "crisis del euro".

Como medida por parte del BCE, hay que quitarse el sombrero y aplaudirles. Han tenido el valor de romper con la imagen que se tenía de este organismo, que era la de preocuparse sólo por la inflación, temeroso siempre de mantener tipos de interés bajo por miedo a una escalada de precios.

Sin embargo, pese a lanzarse al ruedo y jugar a darle a la máquina de hacer dinero como la Reserva Federal de Estados Unidos, en mi opinión han fallado en los mecanismos de supervisión del uso que se ha dado a esa liquidez.

Los bancos, al menos los españoles, han dedicado esa liquidez a comprar deuda del Estado, que en los momentos álgidos de la prima de riesgo ha llegado a superar rentabilidades del 7%. 

Teniendo en cuenta que tomaban prestado prácticamente gratis y recibían luego por esos fondos altas rentabilidades, no es de extrañar que sus cuentas de resultados mejoren a pasos agigantados.

¿Qué ha pasado mientras tanto con los préstamos a particulares y empresas? Sencillo, se han reducido, por tanto, el objetivo de esa barra libre de liquidez no se ha logrado y todo ello porque a los bancos no les ha interesado. Eso sin duda ha agravado la crisis actual, muchas más empresas han cerrado por falta de liquidez y el paro ha aumentado.

¿Se podría haber forzado a los bancos a conceder préstamos? Sonaría bien decir que sí, que si te prestan es para que tú lo prestes, pero los bancos son poderosos y también juegan bien sus cartas. Ofreciendo al Estado comprar deuda, el Estado respira tranquilo porque va a tener quien le financie...con la deuda superando el 7% de interés, cada vez era más complicado colocar la deuda en las emisiones realizadas por el Tesoro. 

¿Por qué en 2014 sí se va a incrementar el crédito? Porque los bancos ya han saneado sus balances, sus resultados mejoran trimestre a trimestre, la prima de riesgo del Estado se ha reducido significativamente, por lo que deja de ser imprescindible que los bancos españoles compren su deuda.

De esta forma, los bancos tienen liquidez suficiente y al no tener que colocarla en deuda del estado, la van a poder prestar al resto de personas y empresas que, les guste o no, también formamos parte de este país.

Esta es mi opinión y te invito a discutirla.

Hasta la próxima!!!

"Llega dinero de todas partes" ¿pero a qué precio?

Hola a tod@s

La frase que da título a este post la pronunció la pasada semana Emilio Botín y hoy nos hemos levantado con la noticia de la compra de un 6% de FCC por parte de Bill Gates.

A su vez, el Tesoro ha colocado más de 3.000 millones de deuda con relativa facilidad y a un tipo de interés bajo.

¿Qué significa todo esto? Principalmente, que los inversores vuelven a tener confianza en el país y en sus empresas, por tanto, ahora sí que se puede esperar un futuro crecimiento, ya que esta inversión va a compensar la fuerte caída del consumo. Eso sumado a las cifras de exportaciones de la economía española, hacen pensar que sí es probable que 2014 sea un año de crecimiento moderado.

Sin embargo, mi alegría no es completa. ¿Cuál ha sido el coste? Pues una vez más, exprimir a la clase media con subidas de impuestos y recortes en servicios básicos.

Para hacer más atractivas a las empresas españolas ante inversores extranjeros ¿debo tener una peor atención médica? ¿debo rascarme más el bolsillo por dar una educación a mis hijos? ¿debo pagar más impuestos?

No me vale la explicación que dice que dejar caer empresas, provocaría más paro y más gasto para el Estado. En parte es cierto, pero...¿contar con el respaldo final del Estado no hace que las empresas se la jueguen más? Si fuese empresario y sé que si la lío parda vendrá el Estado a ayudarme...me embarcaré en operaciones arriesgadas para ganar el máximo posible.

Hemos asistido al mayor rescate bancario de la historia, pagando los de siempre los excesos de unos pocos, de aquellos que si un año ganan un 2% menos que el año anterior lo consideran un fracaso. Ellos mismos ahora se dan palmaditas en la espalda y se alegran de las perspectivas económicas para los próximos años...¡claro! van a ganar mucho más gracias a nuestro esfuerzo.

Cuando se jactaban de ser las empresas que más dinero ganaban ¿por qué no vieron que esa situación se iba a acabar? Sencilla respuesta, la avaricia, el afán de ganar siempre un euro más que el año anterior.

Estamos "construyendo" un país de dos caras, la cara empresarial y de las clases altas, que ven con buenos ojos el futuro, están contentos y consideran que hay dinero en todas partes, pero por otra parte estamos el resto, los que sufrimos el día a día y vemos como nuestros familiares y amigos atraviesan situaciones difíciles de paro, de escasa atención sanitaria para sus enfermedades, de penurias para llegar a final de mes...

La brecha entre unos y otros se ha incrementado con la crisis. Hace años nos hicieron creer que estábamos más cerca, podíamos acceder a un montón de bienes y servicios gracias a la barra libre de créditos e hipotecas que concedían los bancos. Ese sueño se lo ha llevado el ciclo económico, nos embargan las casas y los bienes, nos obligan a seguir pagando como podamos pasa saldar nuestras deudas pero ellos mientras reciben un rescate astronómico. ¿Devolverán también ellos ese rescate? 

Sí, es cierto, llega dinero de todas partes, una de ellas son nuestros bolsillos...¿sois conscientes de ello?

Hasta la próxima!!!

Bankia

Hola a tod@s

El post que publiqué ayer hizo que un lector me preguntase ¿sería buen momento para comprar acciones de Bankia?

Voy a ser sincero, no había seguido mucho el valor, teniendo en cuenta la situación que atraviesa y el rescate que ha tenido que realizar el Estado. Aquí me voy a limitar a analizar la cotización de la acción, no voy a entrar a repasar toda la historia de Bankia, si debió salir a bolsa, los problemas de las preferentes, etc. Si queréis que lo haga, pedidlo, pero considero más importante analizar la actualidad y lo que pueda venir en el futuro, que realizar un análisis de lo que ya ha pasado. Quizá sea la gran crítica que se nos hace a los economistas...que sólo hablamos de las cosas cuando ya han sucedido.

Pues bien, retomando el tema de la cotización de Bankia, encontramos que lleva una trayectoria claramente ascendente en los últimos tres meses. Ha pasado del entorno de 0,60 céntimos acción a casi 1,10€ que cotiza en estos momentos. Eso supone una revalorización en sólo tres meses de un 83%.

Dicho esto ¿reventamos la hucha y corremos a comprar acciones? Prudencia. Rebuscando noticias sobre Bankia, hace meses ningún analista apostaba por la compañía y dudaban que, tras la ampliación de capital realizada, el nuevo valor de los títulos, los canjes de acciones y preferentes, etc. De hecho, ponían en duda que la acción llegase a tocar el euro de valor. Vista la cotización actual, se han equivocado.

Hay que tener en cuenta que la compañía ha sido rescatada y está siendo obligada a reducir su tamaño por medio de ventas de sus participaciones en otras empresas. El rescate la ha salvado de la quiebra y garantiza su supervivencia, por tanto, el peor escenario ha pasado.

A partir de ahora, sólo queda subir, en la medida que se va desprendiendo de participaciones en otras empresas, hace caja y se irá centrando sólo en su negocio tradicional. Hay que tener precaución con la subida que ha experimentado, porque muchos de los que se quedaron atrapados con las preferentes, les canjearon ese producto por acciones y es razonable pensar que a medida que suban las acciones, ellos vendan.

Además, en las últimas semanas dos fondos norteamericanos han adquirido acciones de la compañía y se está especulando su reincorporación al Ibex-35. Esto delata que ya hay grandes inversores que se están interesando de nuevo por el valor y su regreso al selectivo Ibex-35 implicaría la llegada de más dinero procedente de fondos de inversión, planes de pensiones, etc. que invierten en valores de estos índices.

Queda mucho camino por delante, pero como inversión a largo plazo, para poco dinero, puede resultar muy rentable comprar estas acciones.

Hasta la próxima!!!

Bolsa...¿buen momento para invertir?

Hola a tod@s

Estas últimas semanas se viene hablando en los medios de la importante subida que ha experimentado la bolsa española. 

Desde finales de junio, momento en el que el Ibex estaba en el entorno de los 7.600 puntos, se ha revalorizado un 29% hasta superar los 9.800 puntos.

Los mercados suelen descontar anticipadamente tanto las malas como las buenas noticias, es decir, podríamos estar asistiendo a un anticipo de la recuperación económica. La situación económica parece que ha tocado fondo y estamos asistiendo a ciertas señales que apuntan a una incipiente recuperación.

La confianza de los mercados en la economía española está quedando patente con la bajada de la prima de riesgo, la elevada demanda de las emisiones de deuda y que cada vez más empresas privadas están volviendo a colocar deuda en los mercados después de varios años sin hacerlo, esto último sin duda va a posibilitar el crecimiento de las empresas españolas.

También influye el cada vez menor atractivo de los depósitos, con la limitación "propuesta" por el Banco de España, haciendo así menos atractivos los depósitos bancarios y así nos fuerzan a colocar nuestros ahorros en otros activos financieros.(Aunque ahora parece que habrá una nueva batalla de depósitos para captar dinero los últimos meses del año).

La definitiva caída del mercado inmobiliario ha provocado también el incremento del atractivo de las bolsas. La escasa rentabilidad que ofrece ahora especular con inmuebles, ya sean viviendas, industrial o comercial, deja sin posibilidad de inversión a muchas personas que antes dedicaban sus ahorros a adquirir propiedades y venderlas al poco tiempo aprovechando la explosiva subida que experimentaban.

¿Cuánto va a durar la alegría? En principio deberíamos vivir un ciclo alcista, con las correspondientes correcciones lógicas del período. No hay que olvidar que sigue habiendo mucha gente "pillada" en ciertos valores y, a poco que éstos suban, esta gente no dudará en deshacer las posiciones.

Además, el clima económico aún no acompaña del todo, pero toda la información que se maneja hace atisbar la tan ansiada recuperación económica. Las empresas ya han ajustado plantillas, reducido los costes al máximo y, además, gran parte del negocio de las empresas del Ibex está fuera de España, por lo que sus resultados cada vez se ven menos afectados por la situación económica del país.

Quizá sea el momento de apostar por el sector bancario, una vez se ha dado por finalizado el rescate del sector por parte del Estado. Tendrá lugar próximamente un nuevo test de estrés a la banca, aunque no tendrán excesivas dificultades en superarlo y, en caso de tener que reforzar sus balances, no será por las enormes cifras de los anteriores test.

El sector eléctrico no lo veo claro, hay mucha incertidumbre sobre el precio de las subastas eléctricas, el problema del déficit de tarifa, las enormes subvenciones que reciben las energías limpias, las amenazas que están realizando los presidentes de las eléctricas, etc. No parece un escenario demasiado sencillo para invertir en acciones de estas empresas, cualquier noticia puede mover la cotización a un lado o a otro con excesiva violencia...y si te pilla a pie cambiado te puedes ver en calzoncillos.

En cualquier caso, lo importante de invertir en bolsa es:

- Hacerlo con un dinero que no necesites a corto plazo. Si eres tan afortunado que en los tiempos que corres puedes ir ahorrando mes a mes, utiliza parte de ese ahorro para realizar alguna inversión.

- Marca un precio de salida por si las cosas van mal. Nunca esperes que si la cotización cae, algún día recuperará, porque sí, se recuperará, pero quizá sean tus nietos quienes vean las acciones recuperadas. Un 10-15% de pérdida es asumible, más no.

- A medida que va subiendo, sitúa precios de salida por si la acción retrocede, de esta forma venderás ganando. Eso sí, no lleves ese precio muy pegado al de cotización, es normal que las acciones corrijan para volver a subir. Un 5-6% por debajo del precio de cotización es un colchón decente para aplicar esta técnica. Ten en cuenta que si cae más y vuelve a subir, siempre podrás comprar algo más barato a como vendiste.

- Nunca esperes vender al precio máximo. Salvo afortunada coincidencia, es muy complicado que seas el que vendió una acción a su máximo histórico. Cuando las ganancias te den por satisfecho, comienza a buscar un valor alternativo donde invertir. Hay una máxima en bolsa "que el último euro lo gane otro".

Suerte si inviertes y espero que tengas buen ojo.

Hasta la próxima!!!

¿Qué banco me recomiendas?

Hola a tod@s!!!

Hoy os voy a hablar de bancos. Un amigo me ha vuelto a hacer esta pregunta, que por otra parte, es habitual en nosotros. ¿En qué banco deposito mi dinero? Hay muchos bancos, muchos tipos de cuentas y, sobre todo, mucha letra pequeña.

Tampoco se trata de volver a hacer lo que nuestras abuelas, que la mayoría consideraban que el mejor lugar para tener el dinero era el colchón sobre el que dormían, aunque en estos tiempos de crisis...¡no hombre! ¡que ya estamos saliendo de ella! 

En primer lugar, no vayas a un banco porque te regalen una tablet, sino porque el producto que ofertan se adapta a tus necesidades.

En segundo lugar, estudia detenidamente las comisiones de la cuenta, si esas comisiones están ligadas a un ingreso mínimo mensual, a un saldo mínimo en cuenta, a la contratación de otros productos. Ante cualquier mínima duda, no lo contrates, te ahorrarás sorpresas.

Ahora mismo, los bancos tienen que mejorar sus resultados, el Banco de España les ha forzado a remunerar con un tipo de interés más bajo los depósitos, están concediendo menos hipotecas por el elevado riesgo de impagos actual, así que tratan de recuperar lo que dejan de ganar vía préstamos con un incremento de las comisiones que nos cargan. Por ejemplo, ING, que siempre ha presumido de "sin comisiones", pasó de no cobrar mantenimiento de valores a hacer un cobro semestral.

Ante esta otra duda de mi amigo, ¿qué hacer si me han colado una comisión que no esperaba? Lo inmediato es ir a tu sucursal a pedir explicaciones. Si se trata de un cobro de una tarjeta de crédito/débito, es probable que consigas, al menos, que te devuelvan una gran parte.

Si la comisión se ha cargado por algo relacionado con la cuenta corriente, es más complicado recuperarla. Al firmar la apertura de la cuenta, una de las cláusulas es que las condiciones de la misma pueden variar con el tiempo y que se reservan la posibilidad de cargar nuevas comisiones o modificar las existentes. Eso sí, normalmente te deberían notificar este cambio, así te dan margen de maniobra para cambiar de banco si no estás de acuerdo.

En tercer lugar, compara, no firmes por el primer banco que visites. Infórmate bien de los productos similares en otras entidades. De acuerdo ¿no tienes tiempo? Pregúntame a mí por algún producto concreto. ¿Aún no confías en mí? Si estás leyendo esto, es que tienes acceso a internet, en vez de visitar tus páginas favoritas, ¿tienes cinco minutos para visitar las herramientas de www.expansión.com? Allí encontrarás varios buscadores para comparar diferentes productos (hipotecas, depósitos, cuentas nómina, etc.). Ahí te podrás hartar de comparar y buscar productos sin necesidad de visitar todas las sucursales.

Mi recomendación personal, sería:

- Cuenta nómina: ING Direct.

- Cuenta remunerada: ahora mismo, Bankinter, que tiene una al 5% el primer año y 2% el segundo, la pega es que implica el ingreso de una nómina superior a 1.000 euros, por lo que anularía mi recomendación anterior. Para mantener la cuenta nómina de ING, sería necesario contar con una cuenta naranja en la entidad, la cual sí está remunerada. En estos momentos, para nuevos clientes remunera un 2,4% los 4 primeros meses y un 1% desde el quinto mes.

Ya sabéis, si tenéis alguna duda, podéis contactar conmigo.

Hasta la próxima!!!

La realidad de los datos de paro

Hola a tod@s

Os prometí en el anterior post analizar los datos de paro en cuanto se publicasen y aquí va mi análisis.

Nos anuncian a bombo y platillo que el paro se ha reducido en los últimos meses, salvo en septiembre, que ha aumentado, aunque nos han vendido que el incremento es menor que en anteriores años para ese mes. ¿Lo celebramos con una fiesta salvaje y bebemos hasta perder el conocimiento? Quizá sea esto lo que nuestros políticos desean, para que no nos fijemos en la "letra pequeña" de los datos de paro.

Para empezar, el 90% de las contrataciones tienen carácter temporal, por tanto, la calidad del empleo que se ofrece no es nada buena. ¡¡¡Gracias reforma laboral!!! Has conseguido "dinamizar" el mercado de trabajo, si por ello entendemos generar empleo temporal, en el cual trabajas, en el mejor de los casos, unos meses y vuelves al paro. A los defensores de facilitar los ajustes en las plantillas de las empresas en tiempos de crisis, les pregunto ¿cuántos préstamos al consumo van a conceder a una persona sin antigüedad en la empresa y con un contrato de 6 meses?

Por otra parte, el número de afiliados a la Seguridad Social sigue en caída libre. En un año, el número de personas que ha abandonado el mercado laboral supera el medio millón. Como explicaba en el anterior post, esto tiene una especial importancia de cara a mantener el actual sistema de pensiones, debido a que lo que aportamos los trabajadores en activo al sistema sirve para pagar las pensiones de los actuales jubilados.

Si prestamos atención al descenso desde el inicio de la crisis, estaríamos hablando de casi 3,7 millones de empleados menos.

Ayer, el FMI presentaba sus previsiones de cara a 2014 y no reduce significativamente la cifra de desempleo. Con un débil crecimiento de la economía, no se va a generar empleo, por tanto, pasarán muchos años hasta recuperar el número de personas afiliadas a la Seguridad Social y, en el contexto de reducción del déficit, con más ajustes, más impuestos, menor inversión pública, más lenta será la disminución del número de parados.

En resumen, hay que pasar un poco del mensaje "se ha reducido el número de parados" y prestar más atención al del número de personas empleadas. Si mes a mes se reduce el número de personas empleadas ¿cómo es posible que el paro baje? Sencillo, haces desaparecer a algunos parados, bien porque desisten y abandonan al no comunicar su situación ó bien les haces desaparecer porque están apuntados a algún curso o invento similar de la Administración, por el cual consideran que no deben computar como parados.

Aquí me despido, ya sabéis que si queréis tratar algún tema en especial, podéis contactar conmigo a través del blog. 

Hasta la próxima!!!

El futuro de las pensiones

Hola a tod@s

Si ojeáis hoy la prensa, es probable que veáis como noticia destacada que se ha tenido que recurrir de nuevo al Fondo de Reserva para poder afrontar el pago de pensiones.

¿Qué significa esto? Así, de primeras, que la Seguridad Social no está generando los ingresos necesarios para afrontar estos pagos. Entre 2012 y 2013 se habrán dispuesto de más de 23.000 millones de euros, quedando en dicho fondo alrededor de 59.000 millones.

¿Por qué sucede esto? En contra de lo que equivocadamente piensa mucha gente, la parte de nuestros salarios que van a la Seguridad Social no se guardan para nuestra futura pensión, sino que ese dinero que nos retienen mensualmente se destina al pago de pensiones de los actuales jubilados.

Por tanto, en un contexto de crisis, de elevado paro, donde el número de trabajadores que cotizan a la Seguridad Social disminuye y, fruto del envejecimiento de la población, el número de pensionistas es cada vez mayor, se produce un desequilibrio entre ingresos y gastos que provocan la entrada en números rojos y cuya única salida es recurrir al Fondo de Reserva.

Obviamente, esto no es sostenible en el tiempo y se han tomado medidas al respecto, aunque pensando sólo en el corto plazo. Las más importantes han sido las siguientes:

- Incremento del 0,25% de las pensiones en un contexto de crisis: esto se traduce en una pérdida del poder adquisitivo de los pensionistas si en ese contexto la inflación crece por encima del porcentaje de revalorización de las pensiones.

- Aumento de la base de cotización de los trabajadores en activo: esta medida que, según los nuevos presupuestos del Estado, estará vigente en 2014, pretende incrementar la recaudación de la Seguridad Social al elevar la base de cotización por la cual se calcula el pago mensual. Esto supone un mayor coste para empresas y trabajadores, siendo probable que perjudique la creación de empleo porque contratar será algo más caro para las empresas.

- Retraso en la edad de jubilación: es una medida aprobada hace tiempo, pero que en los últimos meses ha aparecido algo de ruido a favor de adelantar su aplicación. Implicaría que la edad de jubilación pasa a ser 67 años.

- Incremento de los años de cotización para el cálculo de la pensión: pasa de los 15 a los últimos 25 años de cotización.

Todas las medidas están encaminadas a contener el gasto y, la única que pretende dotar de más ingresos, puede ser contraproducente porque castiga la contratación al encarecerla a las empresas.

Se deberían adoptar políticas que fomenten la reducción del paro, pero generando un empleo de calidad y no el que se busca ahora mismo, una contratación temporal y barata, que permite competir en costes laborales con el resto de economías. 

Asegurando un empleo de calidad, no asistiríamos a la fuga de muchos jóvenes, que al fin y al cabo, son los que mantendrían este sistema por medio de sus cotizaciones. Al hilo de este comentario, también está de actualidad esta noticia, la cual pone de manifiesto que hay españoles muy bien preparados que acaban por irse fuera por la falta de oportunidades en nuestro país:

 http://www.elmundo.es/elmundo/2013/09/30/valencia/1380544896.html

El verdadero problema de la economía española es el paro y en su reducción deberían concentrarse todos los esfuerzos, ya que sólo así se conseguiría aumentar la recaudación de la Seguridad Social y generar un superávit. Me gustaría hablar en el próximo post de las cifras de paro y las medidas que se han ido adoptando estos últimos años, creo que lo escribiré coincidiendo con la publicación de los próximos datos de paro.

Volviendo al tema pensiones, hay quien opina que se debería fomentar la contratación de planes de pensiones privados por parte de los ciudadanos ¿es eso posible? En mi opinión, lo veo complicado, la mayor parte de la gente difícilmente llega a fin de mes con cierta holgura en su capacidad de ahorro, por tanto, parece misión imposible realizar aportaciones periódicas a un plan de pensiones por muy atractivo que nos pueda parecer en el plano fiscal.

En resumen, se está atacando el problema de las pensiones por el lado del gasto, tratando de reducir la cuantía de las pensiones y el momento en el que comenzamos a cobrarlas, se está limitando su revalorización anual, por lo que todo ello acaba mermando el poder adquisitivo de los jubilados. Menos pensión y menor valor con el paso de los años...ese es el futuro que se nos está planteando.

Hasta la próxima!!!

¿Estamos saliendo de la crisis?

Hola a tod@s

Estos últimos días estamos asistiendo a una campaña de optimismo acerca de la evolución de la economía española.

Diferentes ministros están comentando a los medios que vamos a salir de la recesión y que el paro seguirá bajando. Rememorando a Mr. Wolf, de Pulp Fiction, les diría a nuestros ministros que “no empecemos a chuparnos las pollas todavía”.

Según anticipan, probablemente en el tercer trimestre del año la economía crezca un 0,1%, así que técnicamente, sí, estamos a punto de volver a la senda del crecimiento, pero esto viene a ser como si te baja un poco la fiebre durante un proceso gripal.

¿Será flor de un día este crecimiento? Realmente, sí, este crecimiento se ve amenazado por diferentes factores:

• Presupuestos Generales del Estado para 2014: ¿van a seguir los recortes presupuestarios?, hay unos objetivos de déficit que debemos cumplir con Bruselas, así que en la medida que el gasto público disminuya y siga aumentando la presión fiscal, el consumo seguirá su caída libre y difícilmente contribuya al crecimiento de la economía.

• Evolución del paro: es el problema más  grave que afrontamos ahora mismo, además de ser una terrible situación para los que lo experimentan, supone un enorme gasto para el Estado. Si el paro se controla y comienza a reducirse, además de ser motivo de alegría para la sociedad, supondrá un menor gasto en prestaciones para el estado, un ingreso vía impuestos sobre la renta y un repunte del consumo de las familias.

• Mantenimiento de los tipos de interés: si el Banco Central Europeo continua con su política de tipos de interés bajos, estaría beneficiando a los países con problemas ya que el acceso a los créditos sería más asequible. Aunque hay que matizar que se trata del acceso de los Bancos a los créditos. Ese crédito que consiguen no está llegando a la economía real (empresas, pymes, particulares, etc.) debido a que estos bancos lo están invirtiendo en deuda pública española, mucho más beneficiosa para ellos y para el Estado, que se asegura su colocación. En otro post hablaré más acerca de este tema y de cómo los bancos, recibiendo dinero para inyectar en la economía real, no lo están haciendo y si lo ofrecen, lo hacen a unos tipos de interés muy elevados.

Por estos factores, me inclino a pensar que será complicado mantener el crecimiento, por mucho que nuestras exportaciones se estén incrementando notablemente. Si el gasto público, el consumo y la inversión continúan decreciendo, resulta complicado que las exportaciones puedan compensar esa caída para lograr que la economía crezca.

Quizá en la medida que se vayan cumpliendo los objetivos de déficit, eso sí, por medio de medidas que perjudican a la clase media y por un abaratamiento de las condiciones laborales, se podría de nuevo recibir inversión foránea que contribuya al crecimiento de la economía. Están orientando nuestra economía a una competitividad en costes laborales, no en procesos, métodos de producción o tecnología.

Hasta la próxima!!!

El arranque...

Hola a tod@s

Hoy comienzo este blog donde pretendo dejar reflexiones acerca de la actualidad económica que nos acontece cada día, todo ello explicado de una forma sencilla, convincente y, en la medida de lo posible, divertida. Así sacarás tus propias conclusiones e incluso puedes participar con tus comentarios tanto si estás de acuerdo como si no compartes mis opiniones.

En los últimos años, hemos asistido a un incremento de las noticias económicas en nuestros periódicos y programas de televisión, todo ello debido a la crisis que atravesamos desde 2008. ¿Antes no había noticias económicas? Por supuesto que sí, todos los días hay algo digno de mención y sobre lo que se debería reflexionar para intentar buscar las conexiones existentes entre todo lo que sucede, sí, créeme, todo está conectado y el dinero suele ser el nexo común.

De un tiempo a esta parte estamos hartos de escuchar noticias sobre la prima de riesgo, el déficit, la necesidad de realizar recortes de gasto público y de incrementar ingresos, el paro, privatizaciones, etc. La mayor parte de la información que nos aportan los medios es superficial y sesgada según su color político, no entran a analizarla con más detenimiento, quizá porque un alto porcentaje de la población no lo entendería…o quizá porque así se darían cuenta de la verdadera realidad y entonces sería peligroso, se acabarían tantas mesas de debate y tantas columnas de opinión.

Ciertamente, no esperes que este blog tenga una tendencia hacia algún partido político, esa nunca ha sido mi intención. Aquellas medidas que considere adecuadas, las aplaudiré y, aquellas que piense que son contraproducentes, las criticaré. Con estas premisas, ¿Rajoy está actuando bien en la gestión de la crisis? Algo habrá hecho bien cuando se ha evitado tener que pedir el rescate del país (ojo, ese rescate sería diferente al solicitado para el sistema bancario). ¿Ha acertado Rajoy con las medidas adoptadas para conseguir salir de la crisis? En mi opinión, no lo ha hecho, ha cargado en las espaldas de la clase media el esfuerzo, vía impuestos, de equilibrar el presupuesto del Estado. Además, los recortes de gasto público afectan en gran medida también a la clase media. En esta fiesta, son los que han pagado la cuenta y otros se han vuelto a ir felices y contentos…

No sólo voy a hablar de crisis y de las decisiones que se van adoptando, sería un blog tremendamente aburrido e incluso deprimente, también analizaré noticias del ámbito empresarial, de bolsa, de productos financieros y bancarios que sean recomendables, de cómo gestionar tu economía doméstica…confía en mí, de esto sé para hablar un buen rato, me licencié en Economía, con especialidad de economía financiera, hice un máster de gestión empresarial y llevo ya unos cuantos años trabajando…más o menos…desde cuando el Real Madrid ganaba Copas de Europa J.

Puedes contactar conmigo cuando quieras por medio del formulario que hay en el blog, desde allí me puedes consultar cualquier duda, si quieres que amplíe un determinado tema, que hable de algo que te interesa, no sé, lo que se te ocurra (relacionado con la economía ¿de acuerdo?).

Bueno amig@s, hasta aquí mi primera publicación, recordad que el mundo está lleno de verdades económicas y que aquí intentaremos analizarlas día a día.

Hasta pronto!