Llevábamos unos días leyendo en algunos medios que el Banco Central Europeo está meditando establecer un tipo de interés negativo por los depósitos que se realizan en la entidad.
Hoy por fin, el presidente del BCE, Mario Draghi lo ha confirmado en rueda de prensa, aunque sólo ha dicho que es una idea que se ha planteado en las últimas reuniones del banco y así se ha recogido en sus actas públicas.
¿Qué supone ese interés negativo?
Esta decisión supondría que las entidades bancarias que depositen dinero en el BCE tendrán que pagar por hacerlo. El objetivo que persigue el BCE es forzar a los bancos a poner en circulación dinero mediante préstamos a empresas y particulares al penalizar que las entidades bancarias mantengan saldos dentro del BCE.
Anteriormente ya se han puesto en marcha otras medidas para intentar que las entidades incrementen su volumen de préstamos, siendo las más importantes las diferentes "barras libres de liquidez" en las cuales el BCE ha prestado a los diferentes bancos a tipos de interés cercanos al 0%.
El problema de esta barra libre de liquidez es que el dinero prestado no ha llegado a la economía real, sino que se ha utilizado para comprar deuda del Estado, sobre todo cuando la prima de riesgo alcanzó sus niveles máximos en julio de 2012.
Ahora, con la mejora experimentada por la prima de riesgo, los bancos poco a poco incrementarán el volumen de préstamos.
El problema podría aparecer si los bancos trasladasen a sus clientes vía comisiones el coste que les suponga a ellos mantener depósitos en el BCE. De esta forma, se anularía el estímulo que trata de efectuar el BCE.
¿Cuál es la verdadera razón por la que el BCE llevaría a cabo esta medida?
En mi opinión, el crecimiento en la eurozona sigue siendo muy débil y está sujeto aún a muchas incertidumbres, como son la evolución de dos economías de mucho peso como son España e Italia, si Grecia necesitará una ampliación de su rescate o la creciente preocupación por la baja inflación que experimenta Europa.
La bajada de tipos al 0,25% buscaba impulsar el crecimiento, pero ya queda muy poco margen de maniobra con esa herramienta así que el plantearse cobrar por los depósitos en el BCE indica que la verdadera razón es que la realidad es peor de lo que nos tratan de vender con su optimismo y buenas palabras desde esa entidad.
Se trata de evitar que Europa entre en una etapa de crisis y deflación que sería altamente peligroso para nuestras economías y la economía mundial. Quizá el BCE ha vuelto a pecar de conservador y todas estas decisiones, sobre todo la bajada de tipos de interés, debieron ser más inmediatas desde los comienzos de la crisis, tal y como hizo la Reserva Federal en EEUU.
Sólo queda esperar que la última bajada de tipos comience a tener los efectos deseados e impulse el consumo y la concesión de más préstamos por parte de los bancos. Si llegamos a ver al BCE cobrar por los depósitos será señal que la situación que se avecina es negativa.
Hasta la próxima!!!
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